一线|沪江招股书解读:创始团队把握控制权 自营课贡献最多营收

来源:免费注册即送体验金  作者:开户送彩金可提现  发表时间:2018-08-05 10:32

  脱胎于大三学生伏彩瑞创办的英语学习BBS沪江语林网,经过十八年发展,在线教育公司沪江于今日赴港递交招股书,正式开启其上市历程。

  沪江上市的心早已有之,早在2015年,沪江便对外释放过计划上市的口风,目标是即将设立的战略新兴板,然而由于战略新兴板于2016年“流产”,沪江的上市计划便暂时搁置。

  经过三年,沪江再次重启上市计划,而在过去的三年中,沪江也在业务多元化上进行了探索和尝试。

  两大业务:自营课程+CCtalk

  2001年,沪江创始人、CEO伏彩瑞创办了英语学习BBS沪江语林网,这一非营利性质网站为沪江的雏形。2001年至2006年,沪江语林网进一步扩充产品及服务种类,推出沪江英语、沪江日语和沪江部落。

  2006年,伏彩瑞与联合创始人成立上海语林网络技术有限公司(“上海语林”),该公司为沪江前身,提供互联网外语学习服务。经过三年多的业务拓展,伏彩瑞与联合创始人于2009年幸运28群正式成立沪江(前称上海互加文化传播有限公司)。

  如今的沪江有两大业务体系:自由品牌课程与CCtalk平台。

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  沪江业务结构

  在沪江的业务体系中,提供自营平台课程的沪江网校为沪江的主要收入来源。2015年,沪江全部营收来自自由品牌课程业务,全年营收约1.85亿人民币,2016年,该业务营收约3.4亿人民币,2017年,该业务营收增长至5.54亿人民币。

  2016年开始,沪江进行了业务多元化探索,该年,沪江推出了研发三年的互动教育平台CCtalk,开始向B端输出在线教育工具和平台能力。不过根据其今日递交的招股书来看,自营课程仍是沪江的最重要营收来源,CCtalk对营收的贡献仍可忽略不计。

  2017年,CCtalk平台业务下的收入为人民币约50万元,主要包括向在CCtalk平台上挂网其自有课程以供销售的若干商户收取的平台服务费,及向使用CCtalk平台提高学生或员工学习或培训效果的教育机构及政府机关收取的技术服务费。

  2017年,沪江自有品牌课程的月活跃用户为978万,平均月付费用户37万;CCtalk的月活跃用户为227万,平均月付费用户为3万。自有品牌课程的付费比率为3.79%,CCtalk的付费比率为1.15%。

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  根据沪江在招股书中的表态,CCtalk平台仍处发展初期,目前仅于少数试点项目中向客户收取平台或技术服务费,未来沪江将稳步扩充收费服务范围,并开发不同的增值服务,幸运28QQ群以逐步提升盈利能力。这一业务有望成为沪江营收新的增长点。

  持续亏损且逐步扩大

  招股书信息显示,近三年来,沪江整体收益增长较快,2015年,其收益为1.84亿人民币,2016年总收益为3.4亿人民币,2017年增至5.55亿民币,2015年至2017年复合年增长率为73.3%。

  在营收不断增长的同时,沪江的亏损也在持续并扩大。招股书显示,2015年,其年度亏损为2.8亿人民币,2016年,其年度亏损为4.2亿人民币,2017年其亏损进一步扩大至5.4亿人民币。

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